تشدید درگیری‌ها، جهش قیمت نفت: واکنش ارزهای دیجیتال چگونه خواهد بود؟

تاریخ به ما می‌گوید که شوک‌های ژئوپلیتیک اغلب به عنوان «درد کوتاه‌مدت برای سود بلندمدت» شناخته می‌شوند.

در اینجا معامله کنید:

• CRUDEOIL: نفت خام برنت (توکنایز شده)
• USOON: نفت آمریکا (Ondo/توکنایز شده)
• XAUT: تتر گلد (توکنایز شده)

هرج و مرج چند روز اخیر

در ۲۸ فوریه، آمریکا و اسرائیل یک عملیات نظامی مشترک با نام رمز «خشم حماسی» (Epic Fury) را آغاز کردند. حمله هوایی گسترده به ایران، رهبری اصلی از جمله رهبر معظم انقلاب، خامنه‌ای را از بین برد. ایران بلافاصله تلافی کرد و برای مسدود کردن تنگه هرمز اقدام نمود.

پنهان نیست که تنگه هرمز مهم‌ترین شریان نفتی جهان است که حدود ۲۰ درصد از عرضه جهانی را حمل می‌کند. در دنیای انرژی، وقتی تنگه بسته می‌شود، قیمت‌ها به صورت سهموی افزایش می‌یابند.

تنها در یک هفته: نفت خام برنت ۲۸ درصد افزایش یافت و به ۹۲.۶۹ دلار رسید؛ نفت خام WTI با ۳۶ درصد جهش به ۹۰.۹۰ دلار رسید که بزرگترین افزایش هفتگی از سال ۱۹۸۳ بود.

تا ۹ مارس، وضعیت از بد به بدتر تبدیل شد. حمله پهپادی بزرگترین پالایشگاه عربستان سعودی را از کار انداخت، کویت تولید را کاهش داد و تولید روزانه عراق ۱.۵ میلیون بشکه کاهش یافت. نفت از سد ۱۰۰ دلار عبور کرد. ایران حتی با هشدار اینکه اگر ترامپ مهار نشود، نفت می‌تواند به رکورد ۲۰۰ دلار برسد، تنش را افزایش داد.

در ۱۰ مارس، ترامپ اعلام کرد که جنگ «اساساً تمام شده است». همراه با طرح G7 برای استفاده از ذخایر استراتژیک نفت و اشارات IRGC در مورد بازگشایی تنگه، این بارقه‌های امید به بازارهای سهام کمک کرد تا بخشی از زیان‌ها را جبران کنند. نفت شروع به خنک شدن کرد و نفت خام برنت به مرز ۸۵ دلار عقب‌نشینی کرد.

تا ۱۱ مارس، زمان نگارش این مقاله، آژانس بین‌المللی انرژی (IEA) بزرگترین آزادسازی اضطراری نفت در تاریخ خود را پیشنهاد کرد که باعث شد نفت خام برنت بیشتر به سمت ۸۰ دلار در هر بشکه کاهش یابد.

نکته کلیدی: «حمله سرکوبگرانه» هفته گذشته در واقع قیمت نفت را چندان متزلزل نکرد. آنچه واقعاً بازار را به مارپیچ سقوط فرستاد، این درک بود که لفاظی‌های «راه‌حل سریع» ترامپ در حال خارج شدن از کنترل است. آن زمان بود که خرید وحشت‌زده واقعاً آغاز شد.

بازارهای ارز دیجیتال: سقوط، جهش، دوباره سقوط

وقتی درگیری برای اولین بار در آخر هفته رخ داد، Bitcoin کاری را انجام داد که همیشه در بحران انجام می‌دهد — اول وحشت، دوم بازیابی. این نوسانات شدید در «تنش‌های آمریکا و ایران بالا گرفت: جنگ چگونه بازار ارز دیجیتال را بازسازی می‌کند» به تفصیل پوشش داده شده است.

سپس پیچش داستان رخ داد. به جای کاهش تنش پس از حملات هدفمند، درگیری در خاورمیانه بیشتر تشدید شد و ترامپ را مجبور کرد اعتراف کند که عملیات نظامی ۴ تا ۵ هفته طول خواهد کشید. بازار با دیدن آن تیتر دوباره فروش را آغاز کرد.

این الگوی «سقوط به جهش به سقوط» در این مرحله عملاً یک کتاب بازی است. هر شوک ژئوپلیتیک بزرگ از همان اسکریپت پیروی می‌کند.

یک حقیقت بی‌رحمانه در مورد Bitcoin وجود دارد: این ارز مانند طلا معامله نمی‌شود. بلکه مانند یک شرط‌بندی اهرمی روی نقدینگی دلار معامله می‌شود.

روایت «طلای دیجیتال» سال‌هاست که باقی مانده، اما وقتی هرج و مرج واقعی رخ می‌دهد، اولین غریزه Bitcoin وحشت خالص ریسک‌گریزی است، نه ایمنی. این اتفاق در ۱۲ مارس ۲۰۲۰ با ترس از COVID که ۵۰ درصد ارزش را در یک روز از بین برد و در ۵ اوت ۲۰۲۴ با باز شدن معاملات انتقالی ین (JPY carry trade) که باعث شد Bitcoin همراه با نزدک سقوط کند، نیز رخ داد.

این بار هم همان داستان است. در ۲۸ فوریه، با شروع درگیری، Bitcoin به سمت ۶۳,۰۰۰ دلار سقوط کرد. آخر هفته + تیترهای جنگ = عدم نقدینگی با حداکثر ترس.

خوانش کوتاه‌مدت: جنگ پر سر و صدا است. بین اظهارات متناقض ترامپ، اهداف نظامی متغیر و تیترهای عرضه نفت که هر چند ساعت یکبار منتشر می‌شوند، پیش‌بینی حرکت بعدی عمدتاً شیر یا خط است. آنچه قابل پیش‌بینی است: نوسانات بالا باقی می‌ماند. کمربندها را ببندید.

در سمت کلان، بازار در حال حاضر احتمال ۹۷.۴ درصدی را پیش‌بینی می‌کند که فدرال رزرو نرخ بهره را در مارس بدون تغییر نگه دارد، با زمان‌بندی اولین کاهش نرخ بهره در سال ۲۰۲۶ که اکنون از انتظار اولیه مارس به نیمه دوم سال به تعویق افتاده است. نفت بالا منجر به تورم چسبنده می‌شود و باعث می‌شود فدرال رزرو نرخ را ثابت نگه دارد. این محیطی سخت برای Bitcoin و سایر ارزهای دیجیتال است.

فرصت در بحران

در حالی که بسیاری از ناظران بر ترسیم سناریوی روز قیامت تمرکز کرده‌اند، سرنخ‌های ذکر شده کمتر تیره و تار هستند..

اولین نکته، کاهش قیمت Bitcoin است که بسیار بهتر از آنچه اکثر مردم انتظار داشتند، مقاومت می‌کند.

مشاهدات مربوطه قبلاً در مقاله قبلی WEEX، تنش‌های آمریکا و ایران بالا گرفت: جنگ چگونه بازار ارز دیجیتال را بازسازی می‌کند، بدون توضیح بیشتر ذکر شده است.

دوم، وقتی گرد و غبار فروکش کند، قیمت بازار چگونه تغییر خواهد کرد؟

تاریخ نشان می‌دهد که اگرچه واکنش غریزی Bitcoin به شوک‌های ژئوپلیتیک معمولاً موجی از نقدینگی اجباری است، مسیر بلندمدت آن تقریباً همیشه برخلاف آن وحشت اولیه حرکت می‌کند. به طور خلاصه، منطق «سقوط و سپس پامپ» همچنان شکست‌ناپذیر است.

سوم، اگر جنگ ادامه یابد چه؟

اگر درگیری در خاورمیانه به یک موضوع طولانی‌مدت تبدیل شود، تمرکز به مدت و شدت خصومت‌ها و همچنین بازیابی واقعی حمل و نقل از طریق تنگه هرمز تغییر خواهد کرد. نکته مهم این است که اگر اقتصاد جهانی ضربه قابل توجهی بخورد، راه را برای فدرال رزرو برای چرخش به سمت سیاست‌های پولی ملایم‌تر هموار می‌کند — که از قضا، یک باد موافق عظیم برای Bitcoin خواهد بود.

این همان مورد صعودی «ضد شهودی» است که آرتور هیز اخیراً بر آن تأکید کرده است. این یک اثر دومینوی پیچیده با «اگر»های فراوان است، اما تاریخ ثابت می‌کند که این مسیری است که بازار قبلاً طی کرده است.

آینده روایت‌های آن‌چین (On-chain)

هر تحولی در نظم مستقر، فرصتی عالی برای دارایی‌های غیرمتمرکز فراهم می‌کند تا ارزش خود را نشان دهند.

جالب اینجاست که بزرگترین برنده این درگیری Bitcoin نیست، بلکه استیبل‌کوین‌ها و RWA (دارایی‌های دنیای واقعی) هستند.

در زمان جنگ، تنگه‌ها متناوباً مسدود و باز می‌شوند. کشورها کنترل قیمت را اعمال می‌کنند یا در مورد آزادسازی ذخایر نفت بحث می‌کنند. شهروندان عادی طلا و نفت خام خریدند یا شروع به انتقال دارایی‌ها کردند.

اینجاست که استیبل‌کوین‌ها و پروتکل‌های آن‌چین ارزش خود را ثابت می‌کنند. ارزش آن‌ها ساده اما عمیق است: بدون نیاز به مجوز، بدون نیاز به اعتماد، بدون مرز و ۲۴/۷.

در نهایت، این درگیری خاورمیانه ماهیت دوگانه ارز دیجیتال را برجسته کرده است. Bitcoin همچنان یک بازی با بتای بالا است که با نقدینگی جهانی نوسان می‌کند. با این حال، استیبل‌کوین‌ها و RWA ثابت کرده‌اند که ابزارهای عمل‌گرایانه غیرمتمرکز در زمان هرج و مرج هستند.

در این مرحله، «خوش‌بینی محتاطانه» بر «بدبینی کورکورانه» غلبه می‌کند. از این گذشته، بازارها در نهایت از قیمت‌گذاری ترس دست می‌کشند و شروع به قیمت‌گذاری برای بهبود می‌کنند.

این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی ارائه شده است و به‌منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌شود. هرگونه رویداد، جایزه، کمپین آنلاین یا اطلاعات مرتبط که در اینجا ذکر شده است، نباید به‌عنوان توصیه، ترغیب یا دعوت به خرید، فروش، معامله یا هرگونه دادوستد دیگر دارایی‌های رمزارزی تلقی شود. دارایی‌های رمزارزی از نوسان بالایی برخوردار هستند و ممکن است منجر به زیان شوند. دسترسی به خدمات، محصولات و رویدادهای مرتبط با WEEX ممکن است بسته به منطقه جغرافیایی متفاوت باشد. اطمینان از اینکه استفاده شما از این خدمات با قوانین و مقررات محلی مطابقت دارد، بر عهده خود شماست.