Soitec 股價飆升 24%:這家法國 AI 明珠為何讓股市瘋狂
為什麼 Soitec 的股價會飆升?
Soitec 原定於 7 月 28 日公布 2026-2027 年第一季度的營收,但決定在 7 月 22 日晚上提前發布,理由是「對其光子-SOI 業務的可見性有明顯改善」。一家上市公司不會無故提前發布財務信息:這個信號本身就是利好的。
因此,Soitec 的季度營收為 1.13 億歐元,同比增長 23%,遠超公司在去年 5 月設定的約 15% 的目標。增長的動力毫無疑問:光子-SOI 的銷售在一年內翻了一番。
結果是:Soitec 的股價在不到 24 小時內上漲近 24%,在 7 月 22 日收盤時為 96.04 歐元,今天的交易價格接近 119 歐元。
要理解市場的熱情,必須回到 Soitec 實際生產的產品。該公司不生產電子芯片:它生產的是晶圓,這些硅片上隨後由晶圓廠刻錄芯片。
它的專業是所謂的工程基板,這些基板比傳統的硅片更複雜且價格更高,並在主動層下方滑入一層絕緣層。這就是 SOI(Silicon-On-Insulator,絕緣體上的硅)技術,該集團是全球領導者。
光子-SOI 是專為硅光子學而設計的變體,即在芯片上不僅刻錄晶體管,還刻錄能夠傳輸光的電路。這些光學芯片裝備了連接數據中心伺服器的發射器和接收器。
然而,這一環節已成為 AI 的主要瓶頸。訓練一個模型需要讓數萬個高頻處理器進行對話,而傳統的電氣連接達到了其物理極限:超過某個閾值後,它們消耗過多的能量並散發過多的熱量。因此,行業開始轉向光互連,通過光來傳輸信息。
結果,集團的結構在一年內發生了變化。邊緣與雲 AI 業務現在佔營收的 57%(6500 萬歐元,增長 46%),而移動通信業務降至 34%(3900 萬歐元,下降 10%),汽車與工業業務佔 8%(1000 萬歐元)。一年前,智能手機是 Soitec 的主要市場:現在是人工智慧。
以下是 Soitec 2026-2027 年第一季度的營收細節 👇
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| 業務 | 2026-2027 年第一季度 | 2025-2026 年第一季度 | 變化 |
| 邊緣與雲 AI | 6500 萬歐元 | 4400 萬歐元 | + 46 % |
| 移動通信 | 3900 萬歐元 | 4300 萬歐元 | - 10 % |
| 汽車與工業 | 1000 萬歐元 | 500 萬歐元 | + 108 % |
| 總營收 | 1.13 億歐元 | 9200 萬歐元 | + 23 % |
提升的前景,位於新加坡的合格工廠
除了過去的季度,尤其是預期的增長軌跡觸發了 Soitec 股價的飆升。Soitec 現在預測第二季度增長超過 30%,並預計整個 2026-2027 年度的光子-SOI 營收將是上一年度的兩倍以上,該年度的營收略超過 1 億美元。
不過,該集團對這一預測附加了明確的保留:這是**「在人工智慧市場沒有重大干擾的情況下」**。這一謹慎提醒了該項目目前已經與單一投資周期掛鉤的程度。
然而,有兩個因素增強了這一可見性。首先,Soitec 與越來越多的客戶簽訂了多年的合同並支付預付款:這意味著客戶提前支付以預留生產能力,這是供應緊張的跡象,也是未來收入的保證。
其次,其位於新加坡的工廠剛剛獲得了首批客戶的合格認證,可以大規模生產 300 毫米的光子-SOI。這一階段消除了對該項目的持續擔憂:集團的工業能力是否足夠快速地滿足需求。
不過,這一發布並未解決一個問題:它僅涉及營收,沒有任何盈利指標。Soitec 剛剛結束了一個淨虧損 2.2 億歐元的年度,管理層已警告 2026-2027 年的利潤率將受到工廠利用率低的影響。預計於 2026 年 11 月 18 日公布的上半年業績將顯示恢復的增長是否最終轉化為利潤。
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