شرکت DTCC خدمات توکن‌سازی اوراق بهادار را آغاز کرد، هدف اولیه حدود ۱۰۰۰ نماد شامل سهام و اوراق قرضه دولتی آمریکا

نکات کلیدی این مقاله

• حدود ۱۰۰۰ نماد شامل سهام مایکروسافت و اوراق قرضه دولتی آمریکا هدف قرار گرفته‌اند
• حدود ۴۰ شرکت از جمله JP Morgan اقدام به انتقال وثیقه و معاملات ریپو کرده‌اند

شروع فعالیت اصلی

شرکت تسویه اوراق بهادار آمریکا DTCC (شرکت تسویه و امانت‌داری) در تاریخ ۱۵، خدمات توکن‌سازی اوراق بهادار را که توسط زیرمجموعه‌اش DTC (شرکت امانت‌داری) توسعه یافته است، در محیط واقعی راه‌اندازی کرد. این خبر توسط وال استریت ژورنال و رسانه‌های تخصصی مانند The Trade گزارش شده است.

این راه‌اندازی در یک محیط شبیه‌سازی شده نیست، بلکه یک عملیات واقعی در بازار است که دارایی‌های واقعی را جابجا می‌کند. با این حال، این یک عملیات محدود قبل از ارائه کامل در ماه اکتبر است و هدف آن محدود به سهام مایکروسافت، سهام شرکت‌های مرتبط با ارزهای دیجیتال Circle Internet Group، صندوق سرمایه‌گذاری Invesco QQQ، صندوق ETF SPDR S&P500 تحت مدیریت State Street، ETF اوراق قرضه دولتی آمریکا با سررسید ۰ تا ۳ ماه و همچنین انواع اوراق قرضه دولتی آمریکا است.

علاوه بر این، DTCC توضیح داد که JP Morgan بخشی از صندوق Invesco QQQ را توکن‌سازی کرده و امکان تبدیل مجدد به سهام عادی را نیز فراهم کرده است.

سازمان‌های شرکت‌کننده از توکن‌سازی دارایی‌ها در کاربردهای گسترده‌ای مانند انتقال وثیقه، معاملات ریپو و معاملات سهام استفاده می‌کنند. تسویه حساب‌ها از طریق بلاک‌چین خصوصی DTCC به نام "Hyperledger Besu" یا بلاک‌چین متمرکز بر حریم خصوصی "Canton Network" که توسط مؤسسات مالی رهبری می‌شود، انجام می‌شود.

دارایی‌های نگهداری شده توسط DTC بیش از ۱۱۴ تریلیون دلار است و تعداد CUSIP (شماره شناسایی اوراق بهادار) در حال گردش به حدود ۱.۴ میلیون می‌رسد. برای جلوگیری از ریسک‌های ناخواسته و اختلالات بازار، DTCC به‌طور داوطلبانه دامنه هدف را به حدود ۱۰۰۰ نماد محدود کرده و برنامه‌ای مرحله‌ای از فعالیت محدود در ماه ژوئیه تا ارائه کامل در ماه اکتبر اتخاذ کرده است.

سازمان‌های شرکت‌کننده و سازوکار توکن‌سازی

در فعالیت محدود ۱۵، حدود ۴۰ شرکت از جمله JP Morgan، BlackRock، Goldman Sachs، Vanguard و بورس نیویورک به عنوان مؤسسات مالی و تأمین‌کنندگان فناوری شرکت کردند. قبل از این فعالیت، DTCC از طریق یک گروه کاری متشکل از بیش از ۵۰ شرکت، تأیید فناوری و عملیات را در بخش‌های مختلفی از جمله نگهداری، مدیریت دارایی، کارگزاری، بورس و زیرساخت‌های دارایی دیجیتال پیش برده بود.

در حال حاضر، دو روش اصلی برای بلاک‌چینی کردن سهام وجود دارد. یکی از آن‌ها ساختاری به نام "راپر" است که توکنی را منتشر می‌کند که عملکرد دارایی اصلی را تقلید می‌کند. در حالی که هر کسی می‌تواند آن را خرید و فروش کند، حقوق مالکیت قانونی و حق رأی معادل به آن اعطا نمی‌شود. روش دیگری که DTCC از آن استفاده می‌کند، توکن‌ها را با سهام واقعی سازگار می‌کند و حقوق دریافت سود، حق رأی و مالکیت قانونی را به طور معادل اعطا می‌کند. با این حال، گردش آن محدود به مؤسسات مالی تأیید شده است.

پایه قانونی این فعالیت نامه عدم اقدام SEC (کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا) است که در دسامبر ۲۰۲۵ صادر شده است. SEC به DTC اجازه داده است که خدمات توکن‌سازی را برای مؤسسات شرکت‌کننده و مشتریان آن‌ها به مدت ۳ سال ارائه دهد. هدف این خدمات محدود به دارایی‌های با نقدینگی بالا است و شامل نمادهای تشکیل‌دهنده Russell 1000 (شاخص سهام متشکل از ۱۰۰۰ شرکت با بالاترین ارزش بازار در آمریکا)، ETF‌های مرتبط با شاخص‌های اصلی و اوراق قرضه دولتی آمریکا می‌شود.

فرانک لا سارا، رئیس و CEO DTCC گفت: "توکن‌سازی دارایی‌ها و استفاده از بلاک‌چین دیجیتال یک روند کلان است. ما بر روی تضمین امنیت و تاب‌آوری سیستم و همچنین یافتن راه‌هایی برای آزادسازی نقدینگی که در حال حاضر در حالت تعلیق است، تمرکز داریم."