AMD در برابر Nvidia پس از درآمدهای سه ماهه دوم: کدام سهام خرید بهتری است؟

AMD نتایج قوی سه ماهه دوم سال ۲۰۲۶ را گزارش کرد، اما سهام آن پس از این اعلامیه کاهش یافت. این واکنش نشان می‌دهد که درآمدهای قوی ممکن است کافی نباشد، زمانی که سرمایه‌گذاران از قبل انتظار رشد سریع هوش مصنوعی را دارند.

این کاهش یک سوال کلیدی را ایجاد کرده است: آیا AMD اکنون نقطه ورود بهتری را ارائه می‌دهد، یا Nvidia همچنان سهام هوش مصنوعی قوی‌تری است؟

از ۵ اوت ۲۰۲۶، AMD نتایج سه ماهه دوم خود را منتشر کرده است. درآمدهای سه ماهه دوم سال مالی ۲۰۲۷ شرکت Nvidia برای ۲۶ اوت برنامه‌ریزی شده است. بنابراین، این مقاله آخرین سه ماهه AMD را با آخرین نتایج گزارش‌شده Nvidia مقایسه می‌کند.

درآمدهای سه ماهه دوم ۲۰۲۶ AMD

AMD درآمد سه ماهه دوم را ۱۱.۵۴ میلیارد دلار گزارش کرد که ۵۰ درصد نسبت به سال قبل افزایش داشت. درآمد مرکز داده به ۶.۷۲ میلیارد دلار رسید که بیش از دو برابر سطح ثبت‌شده در یک سال قبل است.

سود هر سهم غیر GAAP برابر با ۱.۶۶ دلار بود، در حالی که حاشیه سود ناخالص غیر GAAP ۵۶ درصد بود. AMD همچنین حدود ۱۳ میلیارد دلار درآمد برای سه ماهه سوم پیش‌بینی کرد.

منبع: نتایج مالی سه ماهه دوم ۲۰۲۶ AMD.

با وجود ارقام قوی، سهام AMD پس از گزارش کاهش یافت. رویترز خاطرنشان کرد که سرمایه‌گذاران انتظار رشد سریع‌تر هوش مصنوعی و سودآوری قوی‌تری را داشتند.

مشکل عملکرد ضعیف نبود. انتظارات بازار به سادگی قبل از انتشار درآمدها افزایش یافته بود.

عملکرد مالی AMD در برابر Nvidia

آخرین سه ماهه گزارش‌شده Nvidia، سه ماهه اول سال مالی ۲۰۲۷ بود که در ۲۶ آوریل ۲۰۲۶ به پایان رسید. درآمد به ۸۱.۶ میلیارد دلار رسید که ۸۵ درصد نسبت به سال قبل افزایش داشت. درآمد مرکز داده با ۹۲ درصد افزایش به ۷۵.۲ میلیارد دلار رسید.

Nvidia همچنین حاشیه سود ناخالص غیر GAAP ۷۵ درصدی را گزارش کرد که بسیار بالاتر از ۵۶ درصد AMD است.

منابع: روابط سرمایه‌گذار AMD و Nvidia.

این دو سه ماهه مستقیماً یکسان نیستند، اما شکاف واضح است. Nvidia مقیاس بسیار بزرگ‌تر، حاشیه سود قوی‌تر و کسب‌وکار هوش مصنوعی تثبیت‌شده‌تری دارد.

AMD از پایه کوچک‌تری در حال رشد است. اگر تقاضای زیرساخت هوش مصنوعی بیشتری را به دست آورد، رشد درصدی آن می‌تواند بالاتر باقی بماند.

AMD Helios در برابر Nvidia Vera Rubin

AMD Helios یک پلتفرم هوش مصنوعی در مقیاس رک است که حول شتاب‌دهنده‌های سری MI450، پردازنده‌های EPYC Venice، شبکه Pensando و نرم‌افزار ROCm ساخته شده است.

Nvidia Vera Rubin نیز GPUها، CPUها، شبکه و نرم‌افزار را در یک پلتفرم ترکیب می‌کند. اجزای اصلی آن شامل GPUهای Rubin، CPUهای Vera، NVLink و محصولات BlueField است.

منابع: اطلاعیه‌های محصول AMD و Nvidia.

رقابت دیگر فقط در مورد عملکرد GPU نیست. هر دو شرکت اکنون سیستم‌های هوش مصنوعی کامل می‌فروشند. هنوز آزمایش‌های مستقل کافی برای اعلام برتری واضح یک پلتفرم وجود ندارد. برنامه‌های تحویل، تقاضای مشتری و هزینه‌های عملیاتی مهم‌تر از مشخصات تیتروار خواهند بود.

معاملات اصلی هوش مصنوعی AMD

AMD چندین توافقنامه بزرگ زیرساخت هوش مصنوعی اعلام کرده است.

Meta قصد دارد تا ۶ گیگاوات GPUهای AMD را در طول چندین سال مستقر کند. اولین استقرار ۱ گیگاواتی انتظار می‌رود در نیمه دوم سال ۲۰۲۶ آغاز شود.

Anthropic قصد دارد تا ۲ گیگاوات GPUهای سری MI450 را مستقر کند. اولین استقرار ۱ گیگاواتی آن در نیمه اول سال ۲۰۲۷ انتظار می‌رود. مایکروسافت نیز قصد دارد از نسل بعدی GPUهای AMD Instinct و پردازنده‌های EPYC در Azure استفاده کند.

منابع: اطلاعیه‌های AMD شامل Meta، Anthropic و مایکروسافت.

این توافقنامه‌ها نشان می‌دهد که شرکت‌های بزرگ هوش مصنوعی گزینه‌های تامین‌کننده بیشتری می‌خواهند. آن‌ها ممکن است از AMD برای افزایش ظرفیت و کاهش وابستگی به Nvidia استفاده کنند.

با این حال، توافقنامه‌های گیگاواتی برنامه‌های بلندمدت هستند. آن‌ها نشان‌دهنده درآمد فوری نیستند. AMD همچنان باید سیستم‌ها را به موقع تحویل دهد و از حاشیه سود خود محافظت کند.

چرا Nvidia همچنان پیشرو است

مزیت Nvidia محدود به تراشه‌های سریع‌تر نیست. CUDA به طور گسترده توسط توسعه‌دهندگان هوش مصنوعی، تیم‌های تحقیقاتی و شرکت‌های بزرگ استفاده می‌شود. Nvidia همچنین شبکه، نرم‌افزار استنتاج، ابزارهای ابری و سیستم‌های کامل در مقیاس رک ارائه می‌دهد. این باعث می‌شود مشتریان راحت‌تر بتوانند زیرساخت هوش مصنوعی را در یک اکوسیستم بسازند. درآمد و جریان نقدی بالاتر آن نیز از سرمایه‌گذاری مداوم در تحقیق، زنجیره‌های تامین و نرم‌افزار پشتیبانی می‌کند.

پلتفرم ROCm شرکت AMD در حال بهبود است، اما دور شدن از CUDA ممکن است همچنان نیاز به آزمایش و کار مهندسی اضافی داشته باشد.

Nvidia نیز با ریسک‌هایی مواجه است. شرکت‌های ابری در حال توسعه تراشه‌های خود هستند، مشتریان در حال اضافه کردن تامین‌کنندگان جدید هستند و محدودیت‌های صادراتی ممکن است برخی بازارها را تحت تاثیر قرار دهد. گزارش درآمد ۲۶ اوت آن دیدگاه شفاف‌تری از تقاضای فعلی هوش مصنوعی و رشد آینده ارائه خواهد داد.

AMD یا Nvidia: کدام سهام بهتر است؟

Nvidia در حال حاضر عملکرد مالی قوی‌تر و دید تجاری بیشتری ارائه می‌دهد. AMD پتانسیل بیشتری از کسب سهم بازار در آینده ارائه می‌دهد، اما ریسک اجرای بیشتری نیز دارد.

Nvidia ممکن است برای سرمایه‌گذارانی که یک پیشرو تثبیت‌شده هوش مصنوعی را ترجیح می‌دهند، مناسب باشد. AMD ممکن است برای سرمایه‌گذارانی که معتقدند Helios و MI450 می‌توانند سهم بازار قابل توجهی کسب کنند، جذاب باشد.

با این حال، کاهش قیمت سهام به طور خودکار به معنای کم‌ارزش بودن یک سهام نیست. ارزش‌گذاری، برآوردهای درآمد آینده و جریان نقدی نیز باید در نظر گرفته شوند.

معاملات آتی سهام AMD و Nvidia

برخی از معامله‌گران از معاملات آتی سهام برای گرفتن موقعیت در اطراف گزارش‌های درآمد، راه‌اندازی محصولات و اطلاعیه‌های بزرگ شرکت استفاده می‌کنند.

بخش WEEX TradFi شامل معاملات آتی سهام AMD و معاملات آتی سهام Nvidia است. این قراردادها به معامله‌گران اجازه می‌دهد تا بر اساس حرکات قیمتی مورد انتظار در دارایی‌های مرجع مرتبط، موقعیت بگیرند.

معاملات آتی سهام همانند مالکیت سهام شرکت نیست. آن‌ها معمولاً حق رای سهامداران یا مالکیت مستقیم را ارائه نمی‌دهند. اهرم می‌تواند هم سود و هم زیان را افزایش دهد. نوسانات نیز ممکن است در اطراف اطلاعیه‌های درآمد و محصول افزایش یابد. معامله‌گران باید قبل از باز کردن موقعیت، شرایط قرارداد، هزینه‌های تامین مالی و قوانین تسویه را بررسی کنند.

حکم نهایی

Nvidia همچنان پیشرو قوی‌تر بازار هوش مصنوعی است. این شرکت درآمد بیشتر، حاشیه سود بالاتر و اکوسیستم نرم‌افزاری بالغ‌تری دارد.

AMD چالشگر با ریسک بالاتر است. نتایج سه ماهه دوم، پلتفرم Helios و توافقنامه‌های مشتریان بزرگ آن از یک داستان رشد معتبر پشتیبانی می‌کند، اما عملکرد آینده به اجرا بستگی دارد.

Nvidia در حال حاضر قطعیت تجاری بیشتری ارائه می‌دهد. AMD ممکن است در صورت گسترش موفقیت‌آمیز سهم بازار هوش مصنوعی خود، پتانسیل صعودی بیشتری ارائه دهد.

این مقاله فقط برای اهداف اطلاعاتی و آموزشی است. این مقاله مشاوره مالی یا معاملاتی محسوب نمی‌شود.