چند بیت‌کوین برای استخراج باقی مانده است؟ — تحلیل بازار ۲۰۲۶

وضعیت فعلی عرضه بیت‌کوین

تا ژانویه ۲۰۲۶، شبکه بیت‌کوین همچنان تحت سیاست پولی الگوریتمی سخت‌گیرانه خود به فعالیت ادامه می‌دهد. کل عرضه بیت‌کوین در سقف ۲۱ میلیون واحد محدود شده است، محدودیتی که ساتوشی ناکاموتو در زمان پیدایش پروتکل تعیین کرد. در حال حاضر، حدود ۱۹.۹۴ میلیون BTC در گردش است. این بدان معناست که بخش عمده‌ای از تمام بیت‌کوین‌هایی که قرار است وجود داشته باشند، قبلاً از طریق فرآیند استخراج وارد اکوسیستم شده‌اند.

عرضه باقی‌مانده که حدود ۱.۰۶ میلیون BTC است، قرار است در طول قرن آینده آزاد شود. این تعداد رو به کاهش سکه‌های استخراج‌نشده، محدودیت قابل‌توجهی در سمت عرضه ایجاد می‌کند. هر ده دقیقه، هنگامی که یک بلاک جدید با موفقیت به بلاک‌چین اضافه می‌شود، مقدار کمی بیت‌کوین جدید ایجاد شده و به استخراج‌کننده پاداش داده می‌شود. با این حال، به دلیل رویدادهای دوره‌ای هاوینگ، سرعتی که این سکه‌های باقی‌مانده وارد بازار می‌شوند، دائماً در حال کاهش است.

نقطه عطف ۲۰ میلیون

داده‌های بازار و سرعت فعلی تولید بلاک نشان می‌دهد که شبکه به سرعت به یک نقطه عطف روانی و فنی نزدیک می‌شود: بیست میلیونمین بیت‌کوین. بر اساس زمان متوسط بلاک فعلی یعنی ده دقیقه، انتظار می‌رود نقطه عطف ۲۰ میلیون BTC در حدود ۱۲ مارس ۲۰۲۶ محقق شود. هنگامی که این اتفاق بیفتد، در مجموع کمتر از ۱ میلیون بیت‌کوین برای استخراج باقی خواهد ماند. این گذار، کمیابی شدید این دارایی را در حالی که وارد مراحل نهایی صدور خود می‌شود، برجسته می‌کند.

پاداش‌های استخراج چگونه کار می‌کنند

استخراج بیت‌کوین فرآیندی است که طی آن تراکنش‌ها تأیید شده و به دفتر کل عمومی، معروف به بلاک‌چین، اضافه می‌شوند. در ازای تأمین قدرت محاسباتی لازم برای ایمن‌سازی شبکه، استخراج‌کنندگان یک "پاداش بلاک" دریافت می‌کنند. این پاداش از دو بخش تشکیل شده است: بیت‌کوین‌های تازه ایجاد شده (یارانه) و کارمزدهای تراکنش که توسط کاربران پرداخت می‌شود. در روزهای اولیه شبکه، یارانه ۵۰ BTC در هر بلاک بود، اما از آن زمان چندین بار "هاوینگ" را پشت سر گذاشته است.

آخرین هاوینگ در سال ۲۰۲۴ پاداش بلاک را به ۳.۱۲۵ BTC کاهش داد. این کاهش برای گزاره ارزش بیت‌کوین به عنوان یک ارز ضد تورمی اساسی است. با نصف کردن نرخ تولید در هر ۲۱۰,۰۰۰ بلاک (تقریباً هر چهار سال یک‌بار)، پروتکل تضمین می‌کند که کل عرضه هرگز از حد مجاز فراتر نرود و صدور آن با گذشت زمان به طور فزاینده‌ای دشوارتر شود. برای کسانی که به دنبال مشارکت در بازار هستند، می‌توانید لینک معاملات اسپات WEEX را پیدا کنید تا حرکت قیمت لحظه‌ای را هنگام اعمال این تغییرات عرضه مشاهده کنید.

آمار تولید روزانه

در حال حاضر، شبکه روزانه حدود ۱۴۴ بلاک تولید می‌کند. با نرخ پاداش فعلی، این منجر به ایجاد حدود ۴۵۰ بیت‌کوین جدید در روز می‌شود. این کاهش قابل‌توجهی نسبت به سال‌های گذشته است و همچنان بر عرضه نقدینگی موجود در صرافی‌ها فشار می‌آورد. با افزایش سختی استخراج و کاهش پاداش‌ها، تنها کارآمدترین عملیات‌ها می‌توانند سودآور باقی بمانند.

تأثیر کمیابی

این واقعیت که تنها حدود ۱.۰۶ میلیون بیت‌کوین برای استخراج باقی مانده است، پیامدهای عمیقی برای اقتصاد جهانی و سرمایه‌گذاران فردی دارد. برخلاف ارزهای فیات که می‌توانند توسط بانک‌های مرکزی به مقدار نامحدود چاپ شوند، عرضه بیت‌کوین ثابت و شفاف است. این روایت "طلای دیجیتال" توسط قطعیت ریاضی هدایت می‌شود که هرگز بیش از ۲۱ میلیون سکه وجود نخواهد داشت.

سکه‌های گمشده و غیرفعال

در حالی که پروتکل نشان می‌دهد نزدیک به ۲۰ میلیون سکه صادر شده است، تعداد واقعی بیت‌کوین‌های موجود برای معامله بسیار کمتر است. تخمین زده می‌شود که بین سه تا چهار میلیون بیت‌کوین برای همیشه گم شده‌اند. این‌ها سکه‌هایی هستند که در کیف پول‌هایی نگهداری می‌شوند که کلیدهای خصوصی آن‌ها فراموش شده است، یا سکه‌های متعلق به پذیرندگان اولیه که از دنیا رفته‌اند بدون اینکه دستورالعملی برای دارایی‌های دیجیتال خود باقی بگذارند. این امر عرضه در گردش را حتی بیشتر کاهش می‌دهد و ۱.۰۶ میلیون سکه باقی‌مانده را در یک بازار رقابتی ارزشمندتر می‌کند.

آینده استخراج بیت‌کوین

با ادامه کاهش یارانه بلاک، مدل اقتصادی استخراج باید تغییر کند. در نهایت، پاداش استخراج یک بلاک کاملاً از کارمزدهای تراکنش تشکیل خواهد شد. انتظار می‌رود این گذار تا سال ۲۱۴۰ کامل شود، زمانی که آخرین ساتوشی استخراج شود. در این میان، استخراج‌کنندگان بر افزایش کارایی خود و تأمین منابع انرژی کم‌هزینه برای حفظ رقابت تمرکز کرده‌اند.

در سال ۲۰۲۶، ما شاهد روندی هستیم که در آن عملیات استخراج به طور فزاینده‌ای با پروژه‌های انرژی تجدیدپذیر و مراکز داده هوش مصنوعی ادغام می‌شود. این استراتژی "کاربرد دوگانه" به اپراتورها اجازه می‌دهد تا تقاضای انرژی بالای استخراج بیت‌کوین را با سایر وظایف محاسباتی سودآور متعادل کنند. برای معامله‌گرانی که به نوسانات بلندمدت و فرصت‌های پوشش ریسک ناشی از این تغییرات علاقه‌مند هستند، لینک معاملات فیوچرز WEEX راهی برای مشارکت در انتظارات بازار از عرضه و تقاضای آینده ارائه می‌دهد.

امنیت شبکه و هش‌ریت

با وجود کاهش پاداش بلاک، هش‌ریت بیت‌کوین—کل قدرت محاسباتی که شبکه را ایمن می‌کند—همچنان در بالاترین حد خود باقی مانده است. این نشان می‌دهد که استخراج‌کنندگان همچنان به ارزش بلندمدت این دارایی اطمینان دارند. تا ژانویه ۲۰۲۶، هش‌ریت جهانی حدود ۷۳۵ EH/s است که نشان‌دهنده یک شبکه بسیار ایمن و غیرمتمرکز است. رقابت برای ۱.۰۶ میلیون BTC باقی‌مانده شدیدتر از همیشه است و شامل سرمایه‌گذاری‌های عظیم نهادی و سخت‌افزارهای پیشرفته می‌شود.

به دست آوردن عرضه باقی‌مانده

برای یک فرد عادی، استخراج بیت‌کوین بدون تجهیزات صنعتی تخصصی تقریباً غیرممکن شده است. اکثر افراد اکنون بیت‌کوین را از طریق بازارهای ثانویه و صرافی‌ها به دست می‌آورند. با نزدیک شدن عرضه به مرز ۲۰ میلیون، استراتژی "خرید و نگهداری" در میان سرمایه‌گذاران خرد و نهادی به طور فزاینده‌ای محبوب شده است. برای شروع سفر خود در فضای دارایی‌های دیجیتال، می‌توانید از لینک https://www.weex.com/fa-IR/register?vipCode=vrmi برای ایجاد حساب و دسترسی به بازارهای جهانی استفاده کنید.

احساسات بازار در ۲۰۲۶

احساسات در اوایل سال ۲۰۲۶ با ذهنیت "شوک عرضه" مشخص می‌شود. با کمتر از ۶٪ از کل عرضه که برای استخراج باقی مانده است، تمرکز از "چقدر باقی مانده" به "چه کسی مالک دارایی‌های موجود است" تغییر کرده است. شرکت‌های بزرگ و دولت‌ها شروع به افزودن بیت‌کوین به ترازنامه‌های خود کرده‌اند و سکه‌های بیشتری را از گردش فعال خارج کرده‌اند. این انباشت نهادی، همراه با سکه‌های گمشده و نرخ صدور رو به کاهش، محیط اقتصادی منحصربه‌فردی ایجاد می‌کند که در آن تقاضا همچنان از عرضه جدید پیشی می‌گیرد.

به طور خلاصه، سفر به سمت سقف ۲۱ میلیون در حال ورود به مرحله نهایی و کمیاب‌ترین فاز خود است. نقطه عطف پیش رو در مارس ۲۰۲۶ یادآور تاب‌آوری پروتکل و کمیابی مطلقی است که بیت‌کوین را تعریف می‌کند. چه از طریق خریدهای اسپات و چه قراردادهای مشتقه، شرکت‌کنندگان بازار از نزدیک شمارش معکوس برای میلیون نهایی را زیر نظر دارند.