Giải thích về Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ: Cách thức hoạt động và cách đọc

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ là các hợp đồng cho phép nhà giao dịch chốt giá hôm nay cho một chỉ số chứng khoán sẽ thanh toán vào một ngày sau đó. Trên thực tế, hầu hết mọi người sử dụng chúng cho hai mục đích: định vị trước khi thị trường tiền mặt mở cửa và đọc hướng đi của Phố Wall trước khi chuông rung lúc 9:30 sáng theo giờ ET. Khi một tiêu đề nói "Hợp đồng tương lai Dow giảm 300 điểm" lúc 6 giờ sáng, đó chính là hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ đang hoạt động.

Các hợp đồng này giao dịch gần như suốt ngày đêm trên CME, vì vậy chúng phản ứng với tin tức qua đêm rất lâu trước khi giao dịch thông thường bắt đầu. Định giá liên tục đó chính là lý do tại sao chúng trở thành bảng điều khiển vĩ mô mặc định cho các nhà giao dịch nằm ngoài lĩnh vực cổ phiếu, bao gồm cả thị trường tiền điện tử.

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ thực sự là gì

Hợp đồng tương lai là một thỏa thuận ràng buộc để mua hoặc bán một tài sản ở một mức giá nhất định vào một ngày nhất định. Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ được xây dựng trên các chỉ số vốn cổ phần chính thay vì các công ty đơn lẻ. Bốn hợp đồng mà hầu hết mọi người theo dõi là:

Đây là các hợp đồng thanh toán bằng tiền mặt, nghĩa là không ai giao một giỏ 500 cổ phiếu khi hết hạn. Hợp đồng chỉ đơn giản thanh toán theo giá trị chỉ số bằng tiền mặt. Chúng hết hạn hàng quý và các nhà giao dịch tích cực "cuộn" các vị thế sang hợp đồng tiếp theo trước khi hết hạn thay vì để chúng thanh toán.

Cách thức hoạt động của hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ

Hai tính năng xác định cơ chế: đòn bẩy và giao dịch liên tục.

Hợp đồng tương lai là các sản phẩm ký quỹ. Bạn ký quỹ một phần giá trị danh nghĩa của hợp đồng, thường khoảng 5% đến 12% tùy thuộc vào hợp đồng và nhà môi giới, và kiểm soát toàn bộ vị thế. Đòn bẩy đó cắt theo cả hai hướng. Một biến động nhỏ trong chỉ số tạo ra một cú xoay lớn trong tài khoản của bạn, đây là lý do phổ biến nhất khiến các nhà giao dịch tương lai mới bị cháy tài khoản.

Vì các hợp đồng giao dịch gần 24 giờ một ngày, năm ngày một tuần, hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ hấp thụ tin tức trong khi thị trường tiền mặt đóng cửa: một đợt bán tháo ở nước ngoài, một báo cáo thu nhập kém sau giờ đóng cửa, một con số việc làm bất ngờ hoặc một cú sốc địa chính trị. Khi thị trường New York mở cửa, hợp đồng tương lai thường đã di chuyển.

Cách đọc hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ

Chức năng hàng ngày hữu ích nhất của hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ là như một chỉ báo định hướng. Đây là cách đọc thực tế:

Hai lưu ý quan trọng ở đây. Thứ nhất, tín hiệu trước thị trường không phải là sự đảm bảo; hợp đồng tương lai có thể hướng lên lúc 8 giờ sáng và thị trường tiền mặt vẫn có thể mở cửa thấp hơn nếu tâm lý thay đổi. Thứ hai, khối lượng qua đêm mỏng có thể phóng đại các biến động, vì vậy một cú xoay kịch tính lúc 3 giờ sáng với giao dịch nhẹ ít đáng tin cậy hơn so với cùng một biến động lúc 9:15 sáng.

Cách tốt hơn để sử dụng chúng là như một đầu vào trong số nhiều đầu vào, không phải là một quả cầu pha lê. Các nhà giao dịch dày dạn kinh nghiệm coi hợp đồng tương lai là thước đo áp lực thay vì một dự báo chính xác.

Tại sao nhà giao dịch tiền điện tử theo dõi hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ

Đây là nơi hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ quan trọng vượt xa Phố Wall. Trong vài năm qua, Bitcoin và tiền điện tử vốn hóa lớn thường giao dịch với mối tương quan có ý nghĩa với cổ phiếu Mỹ, đặc biệt là Nasdaq-100. Khi hợp đồng tương lai công nghệ bán tháo mạnh qua đêm, tiền điện tử thường di chuyển đồng cảm và ngược lại.

Tiền điện tử không bao giờ đóng cửa, vì vậy nhà giao dịch sử dụng hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ để lấp đầy bức tranh vĩ mô trong những giờ thị trường cổ phiếu Mỹ đóng cửa. Một đợt giảm mạnh trong hợp đồng tương lai S&P 500 sau một bình luận diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang có thể ảnh hưởng đến BTC và ETH trong vài phút, vì cùng một tín hiệu khẩu vị rủi ro thúc đẩy cả hai. Mối tương quan không phải là hằng số và nó nới lỏng trong các sự kiện cụ thể của tiền điện tử, nhưng việc bỏ qua nó đã làm cháy nhiều nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy.

Sự song song về cấu trúc cũng làm cho hợp đồng tương lai trở nên trực quan đối với người dùng tiền điện tử. Nếu bạn hiểu ký quỹ, đòn bẩy, vị thế mua và bán, và ý tưởng về một hợp đồng theo dõi giá cơ sở, bạn đã hiểu cốt lõi của các công cụ phái sinh tiền điện tử. Các cơ chế chuyển trực tiếp sang giao dịch hợp đồng tương lai tiền điện tử, với một khác biệt lớn được đề cập dưới đây.

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ so với hợp đồng tương lai vĩnh cửu tiền điện tử

Khoảng cách cấu trúc lớn nhất là thời hạn. Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ truyền thống hết hạn theo lịch trình hàng quý cố định và phải được cuộn. Hợp đồng tiền điện tử chiếm ưu thế, hợp đồng tương lai vĩnh cửu, không bao giờ hết hạn và thay vào đó sử dụng tỷ lệ tài trợ để giữ giá của nó gắn liền với giá giao ngay.

Điểm mấu chốt: hợp đồng vĩnh cửu tiền điện tử loại bỏ ma sát hết hạn và cuộn nhưng thêm chi phí tài trợ và, trên nhiều nền tảng, đòn bẩy cao hơn nhiều, điều này làm tăng đáng kể rủi ro thanh lý.

Những gì nhà giao dịch thường bỏ lỡ

Cái bẫy với hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ, và với hợp đồng tương lai nói chung, là coi đòn bẩy như sức mua miễn phí. Ký quỹ bạn đặt không phải là quy mô rủi ro của bạn; vị thế danh nghĩa mới là. Một biến động bất lợi 2% trên một vị thế đòn bẩy cao có thể xóa sạch tiền gửi. Các khoảng trống qua đêm là một mối nguy hiểm bị đánh giá thấp khác: một vị thế trông an toàn lúc nửa đêm có thể mở ngược lại bạn sau một tiêu đề lúc 3 giờ sáng, không có cơ hội phản ứng. Cùng một kỷ luật áp dụng cho dù bạn đang giao dịch hợp đồng tương lai chỉ số hay hợp đồng tiền điện tử: điều chỉnh quy mô vị thế theo danh nghĩa, không phải ký quỹ, và tôn trọng băng giá qua đêm.

Kết luận

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ là hai thứ cùng một lúc: một cách để giao dịch hướng chỉ số với đòn bẩy và một thước đo gần như thời gian thực về tâm trạng thị trường chạy trong khi thị trường tiền mặt ngủ. Đối với các nhà giao dịch tiền điện tử, vai trò thứ hai đó là vai trò có giá trị, vì hợp đồng tương lai cổ phiếu thường chạy trước tâm lý rủi ro thúc đẩy Bitcoin và altcoin. Hãy học cách đọc hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ như áp lực thay vì lời tiên tri, giữ đòn bẩy trung thực và các kỹ năng tương tự chuyển đổi sạch sẽ sang các công cụ phái sinh tiền điện tử. Sẵn sàng áp dụng khái niệm này vào tiền điện tử? Khám phá giao dịch hợp đồng tương lai trên WEEX.

FAQ

1. Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ là gì theo thuật ngữ đơn giản? Chúng là các hợp đồng cho phép bạn đồng ý về một mức giá hôm nay cho một chỉ số chứng khoán sẽ thanh toán sau đó. Nhà giao dịch sử dụng chúng để đặt cược vào hướng chỉ số và đánh giá nơi thị trường sẽ mở cửa.

2. Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ có thể dự đoán thị trường mở cửa không? Chúng gợi ý mạnh mẽ về điều đó. Nếu hợp đồng tương lai S&P 500 tăng trước chuông, thị trường tiền mặt thường mở cửa cao hơn, nhưng tâm lý có thể thay đổi và khối lượng qua đêm nhẹ có thể làm sai lệch tín hiệu.

3. Tại sao nhà giao dịch tiền điện tử theo dõi hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ? Bitcoin và tiền điện tử vốn hóa lớn thường tương quan với cổ phiếu Mỹ, đặc biệt là Nasdaq-100. Hợp đồng tương lai cổ phiếu giao dịch qua đêm, vì vậy chúng giúp nhà giao dịch tiền điện tử đọc khẩu vị rủi ro vĩ mô khi cổ phiếu Mỹ đóng cửa.

4. Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ khác với hợp đồng tương lai vĩnh cửu tiền điện tử như thế nào? Hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán hết hạn hàng quý và phải được cuộn. Hợp đồng tương lai vĩnh cửu tiền điện tử không bao giờ hết hạn và sử dụng tỷ lệ tài trợ để theo dõi giá giao ngay, giúp loại bỏ ma sát cuộn nhưng thêm chi phí tài trợ định kỳ.

5. Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ có rủi ro cho người mới bắt đầu không? Có. Chúng được đòn bẩy, vì vậy các biến động chỉ số nhỏ tạo ra các cú xoay tài khoản lớn và các khoảng trống qua đêm có thể di chuyển ngược lại bạn trước khi bạn có thể phản ứng. Quy mô vị thế và quản lý rủi ro là rất cần thiết.

Cảnh báo rủi ro

Giao dịch hợp đồng tương lai, cho dù trên chỉ số cổ phiếu hay tiền điện tử, đều liên quan đến rủi ro đáng kể. Đòn bẩy khuếch đại cả lợi nhuận và thua lỗ, và bạn có thể mất nhiều hơn số tiền ký quỹ ban đầu của mình trên các hợp đồng tương lai truyền thống hoặc đối mặt với thanh lý trên các hợp đồng tiền điện tử đòn bẩy. Giá cả biến động và có thể nhảy vọt mạnh trên tin tức qua đêm, và tài sản tiền điện tử nói riêng có thể mất một phần hoặc toàn bộ giá trị của chúng. Chi phí tài trợ, khoảng trống thanh khoản và rủi ro đối tác và quy định đều áp dụng. Không có gì ở đây là lời khuyên đầu tư. Chỉ giao dịch với số vốn bạn có thể đủ khả năng để mất và sử dụng các biện pháp kiểm soát rủi ro phù hợp với kinh nghiệm của bạn.