tại sao thị trường tiền điện tử lại giảm — Chúng tôi đã phân tích dữ liệu

Thị trường giảm ngay bây giờ

Thị trường tiền điện tử đang giảm vì áp lực bán đã rộng rãi, nhanh chóng và được khuếch đại bởi đòn bẩy. Dữ liệu thị trường gần đây cho thấy tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử giảm xuống khoảng 2,26 nghìn tỷ đô la sau khi giảm khoảng 0,81% trong một ngày, sau một đợt giảm lớn hơn khoảng 6,64% vào ngày hôm trước. Trong các tóm tắt thị trường riêng biệt, sự giảm giá rộng rãi được mô tả là một đợt giảm từ 6% đến 6,9% đã xóa sổ gần 180 tỷ đô la giá trị trong một khoảng thời gian ngắn.

Loại biến động này thường có nghĩa là không chỉ một đồng tiền giảm giá một mình. Nó chỉ ra một giai đoạn rủi ro toàn thị trường, nơi các nhà giao dịch giảm bớt sự tiếp xúc trên Bitcoin, Ethereum, altcoin, và thậm chí cả các lĩnh vực liên quan như NFT.

Lý do chính

Lý do trực tiếp rõ ràng nhất là một làn sóng thanh lý. Trong tiền điện tử, nhiều nhà giao dịch sử dụng tiền vay thông qua hợp đồng tương lai và các sản phẩm có đòn bẩy khác. Khi giá giảm, các sàn giao dịch tự động đóng các vị trí không còn đáp ứng yêu cầu ký quỹ. Những đợt bán buộc này đẩy giá xuống thấp hơn, điều này có thể kích hoạt thêm nhiều đợt thanh lý và tạo ra một phản ứng dây chuyền.

Dữ liệu gần đây cho thấy gần 1,7 tỷ đô la đã bị thanh lý trong 24 giờ, với các vị trí dài chịu thiệt hại lớn nhất khoảng 1,57 tỷ đô la. Chỉ riêng Bitcoin đã chiếm khoảng 768,69 triệu đô la trong các đợt thanh lý, và hầu hết trong số đó đến từ các nhà giao dịch lạc quan đã đặt cược vào sự tăng giá hơn nữa. Điều này giúp giải thích tại sao sự giảm giá cảm thấy đột ngột và nghiêm trọng hơn là từ từ.

Khi đòn bẩy cao, ngay cả một đợt giảm giá ban đầu vừa phải cũng có thể biến thành một biến động thị trường lớn hơn. Đó là một trong những câu trả lời phổ biến nhất cho câu hỏi, "tại sao thị trường tiền điện tử lại giảm?"

Bitcoin dẫn dắt các biến động

Bitcoin vẫn là động lực chính của tâm lý tiền điện tử. Khi BTC giảm mạnh, phần còn lại của thị trường thường giảm mạnh hơn. Các bức tranh thị trường gần đây cho thấy Bitcoin giảm xuống dưới các mức quan trọng trong đợt bán tháo, với một số báo cáo ghi nhận sự giảm xuống dưới 68.000 đô la và những báo cáo khác chỉ ra sự rút lui về khu vực thấp 73.000 đô la trong các giai đoạn yếu khác nhau. Mức giá chính xác có thể thay đổi theo từng khoảnh khắc, nhưng mẫu hình thì giống nhau: khi Bitcoin yếu đi, các nhà giao dịch thường bán những đồng coin rủi ro hơn trước và đặt câu hỏi sau.

Hiệu ứng đó lan nhanh sang các altcoin. Danh sách những đồng tiền thua lỗ trên thị trường gần đây cho thấy sự giảm mạnh trong một ngày đối với các token nhỏ hơn, bao gồm các khoản lỗ gần 18,96%, 14,15% và 11,84% cho một số tên gọi. Các đồng coin nhỏ hơn thường có tính thanh khoản mỏng hơn, vì vậy chúng có thể giảm nhanh hơn nhiều so với Bitcoin trong một đợt bán tháo thị trường rộng lớn.

Tác động dòng ETF

Một yếu tố quan trọng khác là sự yếu kém của dòng ETF. Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay có thể ảnh hưởng đến tâm lý vì chúng cung cấp một lộ trình đơn giản cho sự tiếp xúc với thị trường truyền thống và tổ chức. Khi dòng ETF tích cực, các nhà giao dịch thường đọc điều đó như một dấu hiệu của nhu cầu bên ngoài ổn định. Khi dòng ETF chuyển sang tiêu cực, thị trường có thể hiểu đó là dấu hiệu cho thấy nhu cầu đang giảm.

Dữ liệu dòng ETF gần đây cho thấy sự rút ròng lớn. Một nguồn dữ liệu đã liệt kê tổng thay đổi dòng tích lũy khoảng âm 1,8 tỷ đô la trên các quỹ ETF Bitcoin giao ngay lớn của Mỹ trong khoảng thời gian hiển thị. Một cập nhật gần đây khác báo cáo sự rút ròng trong một ngày là 648,64 triệu đô la, với không quỹ ETF nào trong mười hai quỹ ghi nhận dòng vào trong ngày đó. Các số liệu gần đây khác cũng cho thấy sự rút ra trên 600 triệu đô la vào các ngày riêng biệt.

Sự rút ra không tự động gây ra mọi đợt bán tháo, nhưng chúng có thể loại bỏ một nguồn hỗ trợ quan trọng. Trong một thị trường yếu, điều đó có ý nghĩa.

Nỗi sợ hãi và tâm lý

Thị trường cũng giảm vì tâm lý thay đổi nhanh chóng. Trong tiền điện tử, sự tự tin là yếu tố chính thúc đẩy giá trong ngắn hạn. Khi các nhà giao dịch thấy thua lỗ nhanh chóng, họ thường chuyển sang stablecoin, giảm đòn bẩy hoặc bán các tài sản đầu cơ. Hành vi phòng thủ đó có thể làm sâu sắc thêm sự giảm giá.

Sự suy giảm NFT gần đây là một ví dụ hữu ích. Dữ liệu thị trường cho thấy vốn hóa thị trường NFT giảm khoảng 12%, từ 9,3 tỷ đô la xuống 8,1 tỷ đô la, trong khi các bộ sưu tập lớn cũng mất giá trị. Điều đó quan trọng vì NFT thường phản ánh khẩu vị rủi ro. Khi các nhà giao dịch rời xa các lĩnh vực đầu cơ cao, điều đó thường báo hiệu sự thận trọng trong toàn bộ thị trường tài sản kỹ thuật số.

Cách mà sự giảm giá lan rộng

Việc bán tháo tiền điện tử thường diễn ra qua thị trường theo từng lớp. Đầu tiên, Bitcoin yếu đi hoặc không giữ được mức quan trọng. Thứ hai, các vị thế dài có đòn bẩy bị thanh lý. Thứ ba, altcoin giảm mạnh hơn vì chúng ít thanh khoản hơn. Thứ tư, tâm lý xấu đi và các nhà giao dịch bán các tài sản rủi ro khác liên quan đến tiền điện tử, bao gồm NFT và các token có vốn hóa thấp hơn.

Quá trình này là lý do tại sao một cây nến đỏ có thể biến thành một đợt giảm giá toàn thị trường. Đó cũng là lý do tại sao sự giảm giá trên thị trường thường cảm thấy nhanh hơn trong tiền điện tử so với cổ phiếu hoặc trái phiếu.

Đối với những độc giả cố gắng hiểu sự khác biệt giữa giao dịch giao ngay và hợp đồng phái sinh trong những thời điểm này, giao dịch BTC giao ngay đề cập đến việc mua và bán trực tiếp tài sản, trong khi hợp đồng tương lai liên quan đến các hợp đồng có đòn bẩy. Một tham chiếu trung lập cho định dạng thị trường giao ngay là https://www.weex.com/trade/BTC-USDT, và một trang truy cập tài khoản chung là https://www.weex.com/register?vipCode=vrmi.

Những gì các nhà giao dịch theo dõi

Khi thị trường giảm, các nhà giao dịch thường theo dõi một danh sách ngắn các tín hiệu. Điều đầu tiên là hành vi giá Bitcoin, vì BTC vẫn thiết lập xu hướng. Điều thứ hai là dữ liệu thanh lý, vì việc thanh lý dài tăng thường cho thấy rằng đòn bẩy vẫn đang bị rút ra. Thứ ba là dòng chảy ETF, điều này có thể cho thấy liệu nhu cầu của các tổ chức có đang ổn định hay vẫn đang giảm dần.

Xu hướng dự trữ trao đổi và dòng tiền vào cũng có thể quan trọng. Nhiều đồng tiền chuyển đến các sàn giao dịch có thể gợi ý về khả năng bán cao hơn, trong khi số dư sàn giao dịch thấp hơn đôi khi có thể hỗ trợ cho một trường hợp tăng giá dài hạn. Nhưng trong một đợt giảm mạnh, các yếu tố ngay lập tức như thanh lý và dòng tiền ra khỏi ETF thường thu hút nhiều sự chú ý hơn.

Câu trả lời đơn giản

Câu trả lời ngắn gọn là thị trường tiền điện tử đang giảm vì việc bán gần đây đã kích hoạt các thanh lý lớn, sự yếu kém của Bitcoin đã lan sang các altcoin, và dòng tiền ra khỏi ETF đã giảm một nguồn hỗ trợ quan trọng. Ngoài ra, tâm lý giảm sút đã đẩy các nhà giao dịch ra khỏi các tài sản tiền điện tử rủi ro hơn, bao gồm cả NFT và các token nhỏ hơn.

Nói cách khác, sự suy giảm không đến từ một nguyên nhân duy nhất. Đó là sự kết hợp của giá yếu hơn, việc bán bị ép buộc, dòng tiền quỹ yếu hơn, và một sự chuyển hướng rộng rãi về sự thận trọng. Sự kết hợp đó là điều biến một đợt giảm thông thường thành một đợt bán tháo trên toàn thị trường.