Hiệp hội Ngân hàng Hoa Kỳ cảnh báo: Việc cho phép stablecoin trả lãi sẽ thúc đẩy dòng tiền gửi ra ngoài và ảnh hưởng nghiêm trọng đến việc cho vay của các ngân hàng cộng đồng

Theo một bài viết trên Tạp chí Hiệp hội Ngân hàng Hoa Kỳ (ABA), các chuyên gia bao gồm cả nhà kinh tế trưởng của ABA chỉ ra rằng báo cáo nghiên cứu gần đây của Hội đồng Cố vấn Kinh tế Nhà Trắng (CEA) về việc phát hành lợi suất từ stablecoin thanh toán đã đặt ra những câu hỏi sai và có thể gây hiểu lầm cho các nhà hoạch định chính sách.

Báo cáo của CEA chủ yếu khám phá "cách mà việc cấm phát hành lợi suất từ stablecoin thanh toán sẽ ảnh hưởng đến việc cho vay của ngân hàng," kết luận rằng việc cấm lợi suất chỉ làm tăng việc cho vay của ngân hàng khoảng 1,2 tỷ đô la, với tác động tối thiểu.

Tuy nhiên, ABA tin rằng mối quan tâm chính sách thực sự không phải là hậu quả của "sự cấm đoán," mà là những rủi ro có thể phát sinh từ việc "cho phép" phát hành lợi suất từ stablecoin thanh toán: thúc đẩy dòng tiền gửi ra ngoài, cho phép lợi suất kích thích các hộ gia đình và doanh nghiệp chuyển tiền từ tiền gửi ngân hàng (đặc biệt là các ngân hàng cộng đồng) sang stablecoin, điều này sẽ có tác động đáng kể khi quy mô thị trường mở rộng lên 1-2 nghìn tỷ đô la. Phân tích của ABA cho thấy rằng các khoản vay ở Iowa một mình có thể giảm từ 4,4 tỷ đô la đến 8,7 tỷ đô la do hậu quả này.

Tác động đến các ngân hàng cộng đồng: Dòng tiền gửi ra ngoài sẽ buộc các ngân hàng cộng đồng phải thay thế nguồn vốn bằng tài chính bán buôn có chi phí cao hơn (chẳng hạn như các khoản vay từ Ngân hàng Thế chấp Liên bang), làm tăng chi phí vốn của họ và do đó giảm cho vay cho các hộ gia đình và doanh nghiệp nhỏ địa phương. Đó không phải là một "sự xáo trộn" vô hại: CEA tin rằng tiền gửi chỉ đơn giản là "bị xáo trộn" trong hệ thống ngân hàng, với tác động tổng thể là tối thiểu.

Tuy nhiên, ABA chỉ ra rằng việc tiền gửi chảy từ các ngân hàng cộng đồng sang một vài tổ chức lớn hoặc tài khoản dự trữ stablecoin sẽ gây hại cho các lĩnh vực phụ thuộc vào việc cho vay ngân hàng dựa trên mối quan hệ. ABA tin rằng việc cấm phát hành lợi suất từ stablecoin thanh toán là một biện pháp bảo vệ thận trọng cho phép stablecoin trưởng thành như một công cụ cho đổi mới thanh toán thay vì trở thành một nguồn rủi ro kinh tế thay thế cho các khoản tiền gửi được bảo hiểm.