O fundo BUIDL da BlackRock está agora disponível para negociação on-chain, e o palco para este desenvolvimento é a Uniswap, a principal decentralized exchange (DEX).

Lançada em janeiro de 2025, a Uniswap v4 não é apenas uma atualização; representa uma mudança fundamental na filosofia de design, permitindo que qualquer pessoa incorpore lógica personalizada em pools de liquidez. O núcleo disto são os "Hooks". Em abril de 2026, o Hooks Marketplace foi lançado oficialmente com 500 milhões de dólares em incentivos de liquidez, consolidando ainda mais a sua posição como um player central na DeFi.

O que é a Uniswap?

A Uniswap é uma decentralized exchange (DEX) que permite trocas de tokens sem intermediários. Nascida na Ethereum em 2018, utiliza um mecanismo "AMM (Automated Market Maker)" onde os utilizadores que depositam fundos em pools de liquidez atuam como contrapartes para as negociações.

Tendo evoluído através das versões v1, v2 e v3, o volume de negociação acumulado ultrapassou os 110 mil milhões de dólares em 2026. UNI é o token de governação da Uniswap e, desde dezembro de 2025, o design inclui uma parte das taxas de swap sendo usada para recompras e burns de UNI, ligando diretamente o valor económico do token ao uso do protocolo.

O núcleo da Uniswap v4: o que são Hooks?

Hooks são "plugins" que permitem que smart contracts externos executem lógica personalizada em pontos específicos do ciclo de vida de um pool de liquidez (por exemplo, antes ou depois de swaps, ou durante adições/remoções de liquidez).

Por exemplo, os Hooks podem permitir o seguinte:

Antes da v4, o comportamento do pool era fixo, e adicionar novas funcionalidades exigia fazer um fork do próprio protocolo. Com os Hooks, a expansão funcional quase infinita é possível sem modificar o protocolo principal.

Melhorias arquitetónicas da v4

Singleton Contract: Enquanto a v3 tinha contratos separados para cada pool, a v4 gere todos os pools dentro de um único contrato. Isto reduz os custos de criação de pool em aproximadamente 99% e reduz as gas fees para swaps multi-hop em até 50%.

Flash Accounting: Um mecanismo que processa swaps em vários pools apenas liquidando a diferença líquida, sem mover tokens no meio. Isto melhora significativamente a eficiência do gás.

Unichain: Uma L2 da Ethereum desenvolvida pela Uniswap que processa aproximadamente 50% do volume de negociação da v4. Apresenta tempos de bloco abaixo de um segundo e taxas 95% menores em comparação com a mainnet da Ethereum, com mais de 20 protocolos já a operar nela, incluindo Circle, Coinbase e Lido.

Principais tendências em 2026

Lançamento do Hooks Marketplace e Programa de Liquidez de 500 milhões de dólares

Em abril de 2026, a Uniswap Foundation lançou oficialmente o Hooks Marketplace. É uma plataforma onde os programadores podem publicar e descobrir Hooks, apoiada por um programa de incentivo à liquidez de 500 milhões de dólares. Em 24 horas após o lançamento, atraiu 3,4 mil milhões de dólares em novo TVL, e mais de 2.500 pools personalizados estão a operar na v4.

Integração com BUIDL da BlackRock

Em fevereiro de 2026, a UniswapX permitiu a negociação on-chain para o fundo tokenizado da BlackRock, BUIDL. A UniswapX é um protocolo que procura automaticamente os melhores preços sem taxas de gás, e o seu backend utiliza Hooks da v4 para encontrar rotas ideais em vários pools. Esta integração permite que produtos RWA emitidos pela maior gestora de ativos do mundo sejam negociados numa DEX, confundindo ainda mais as linhas entre DeFi e finanças tradicionais.

Arquivamento de Ação Coletiva

Em março de 2026, um tribunal federal dos EUA arquivou todas as ações coletivas contra a Uniswap Labs. A decisão de que um protocolo DEX não é considerado um "vendedor não registado de valores mobiliários" serve como um precedente legal significativo para todo o espaço de protocolos DeFi.

Início do Burn de UNI e Revisão da Tokenomics

Com o fee switch ativado em dezembro de 2025, 17% das taxas de swap são alocadas para recompras e burns de UNI. Além disso, as taxas de sequenciador na Unichain estão ligadas ao mesmo mecanismo de burn, garantindo que o uso do protocolo se traduza diretamente em pressão deflacionária sobre a UNI.

Novos experimentos nascidos dos Hooks: Unipeg (uPEG)

Um projeto experimental que simboliza o potencial dos Hooks da v4 é a Unipeg (uPEG). Apresenta um mecanismo onde uma imagem SVG de unicórnio de 24x24 píxeis é gerada automaticamente on-chain sempre que ocorre uma troca, baseada no conceito de que "o ato de negociar cria arte".

A Unipeg ganhou atenção não como um alvo de investimento, mas como uma demonstração de quão profundamente o comportamento de troca pode ser personalizado via Hooks. Incorpora a direção da v4 ao mostrar o potencial para uma nova interseção entre NFTs e DeFi. No entanto, como é um projeto experimental, exercite cautela suficiente em relação ao investimento.

Negociar UNI na WEEX

A WEEX suporta tanto a negociação spot de UNI/USDT como a negociação de futuros de UNI/USDT. Pode negociar com base em fundamentos de médio a longo prazo ligados à expansão da Uniswap v4, burns de UNI via fee switch e entrada institucional. Ao utilizar futuros, certifique-se de definir ordens de TP/SL (Take Profit/Stop Loss).

Conclusão

A Uniswap v4 representa uma mudança de uma "DEX fixa" para uma "infraestrutura de liquidez programável" que qualquer pessoa pode personalizar. Com os Hooks a permitir expansão funcional infinita, como taxas dinâmicas, ordens limitadas e integração RWA, 2026 tornou-se um ano em que a base para entrada institucional e estabilidade legal foi estabelecida, juntamente com a integração BUIDL da BlackRock e o início dos burns de UNI.

Perguntas Frequentes

Q. Quais são os benefícios de deter tokens UNI?

UNI é o token de governação da Uniswap e detém direitos de voto para decisões importantes do protocolo. Desde dezembro de 2025, o fee switch está ativo e uma parte das taxas de swap é usada para recompras e burns de UNI, o que significa que a escassez de UNI aumenta à medida que o uso do protocolo cresce. Note que o staking de UNI na Unichain (para recompensas de validadores) é uma funcionalidade específica da própria chain da Uniswap. A WEEX foca na negociação spot e de futuros de UNI.

Q. Quais são os riscos dos Hooks?

Como os Hooks são smart contracts externos, riscos de segurança podem surgir dependendo da qualidade da sua implementação. A Uniswap Foundation opera um fundo de segurança para rever a segurança dos Hooks, mas nem todos os Hooks são auditados. Ao fornecer liquidez a um pool que incorpora novos Hooks, é importante verificar se esses Hooks são de um programador de confiança.

Q. Qual é a diferença entre a Uniswap v4 e uma CEX (Centralized Exchange)?

CEXs gerem os ativos dos utilizadores e conduzem negociações usando um sistema de livro de ofertas. Em contraste, a Uniswap v4 opera via smart contracts, e os utilizadores negociam diretamente das suas próprias carteiras. Como não há intermediário, está livre dos riscos de hacking ou falência de CEX, embora comporte riscos de smart contract e gas fees. Com os Hooks da v4, funcionalidades anteriormente encontradas apenas em CEXs, como ordens limitadas, podem agora ser realizadas numa DEX.

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