Quais são os sinais mais relevantes para o setor de criptomoedas após a audiência de Wash?

Autor: Chloe, ChainCatcher

A indicada do Fed, Waller, participou do evento nos EUA. A audiência de confirmação no Comitê Bancário do Senado ocorreu às 22h de ontem, marcando sua primeira manifestação pública sobre suas visões de política monetária e governança do banco central desde que foi indicado por Trump em janeiro deste ano.

Anteriormente, Waller apresentou documentos financeiros revelando seu portfólio de investimentos no setor de criptomoedas, com participações em dezenas de empresas de blockchain e ativos digitais, abrangendo empréstimos DeFi, derivativos descentralizados, redes de camada 1 e camada 2, mercados de previsão e até mesmo infraestrutura de pagamentos em Bitcoin. Agora, para cumprir as normas éticas do governo, ele se comprometeu a liquidar a grande maioria de seus bens.

A importância desta audiência é evidente; para o mercado de criptomoedas, cada declaração de Waller pode influenciar a direção da liquidez do mercado.

Pontos-chave da audiência: Como Waller respondeu a uma série de perguntas

Segundo informações anteriores da Bloomberg, Trump expressou claramente sua esperança de que o novo presidente do conselho reduza as taxas de juros. Waller, sem dúvida, enfrentou uma série de questionamentos sobre a independência do Federal Reserve, testando se ele conseguiria tranquilizar Washington e, ao mesmo tempo, convencer os mercados financeiros de que sua política monetária seria baseada em demandas genuínas do mercado.

Na audiência de ontem à noite, a principal questão que Waller enfrentou foi se ele conseguiria manter sua independência sob a pressão de Trump para reduzir as taxas de juros. Waller respondeu claramente que Trump nunca lhe pediu para se comprometer a reduzir as taxas em um momento específico, afirmando: "O presidente nunca me pediu para pré-determinar, me comprometer ou fixar qualquer decisão sobre taxas de juros; ele não me pediu nem me pressionou, e eu jamais concordaria em fazê-lo." Questionado se se tornaria um "fantoche" de Trump, Waller negou veementemente, afirmando que, se confirmado, lideraria o Federal Reserve como um ator independente.

No entanto, os senadores democratas não se convenceram facilmente. O senador Ruben Gallego destacou enfaticamente que o The Wall Street Journal noticiou que Trump questionou se poderia confiar em Waller para apoiar cortes nas taxas de juros durante uma reunião de 45 minutos na Casa Branca, e o próprio Trump confirmou posteriormente essa reportagem ao jornal. Gallego afirmou sem rodeios: "Alguém aqui está mentindo; ou é você ou o presidente Trump." Waller respondeu que o repórter daquela matéria "ou precisa de fontes melhores ou de padrões jornalísticos mais elevados", mas admitiu que não solicitou uma correção na época e não respondeu à confirmação da reportagem por Trump ao The Wall Street Journal.

No entanto, na manhã da audiência, Trump afirmou mais diretamente em uma entrevista à CNBC que ficaria "decepcionado" se o Federal Reserve, liderado por Waller, não reduzisse as taxas de juros, indicando também que não pretendia pressionar o Departamento de Justiça para encerrar a investigação sobre Powell. Isso, sem dúvida, aumentou a tensão política em torno da audiência.

A senadora democrata Elizabeth Warren, principal membro da Comissão Bancária, foi a mais agressiva em seus ataques. Em sua declaração inicial, ela acusou diretamente Waller de ser "inadequado para servir como presidente do Fed", acusando Trump de tentar desmantelar a independência do Federal Reserve para fazer com que a política monetária servisse à prosperidade econômica de curto prazo antes das eleições de meio de mandato. Warren questionou Waller novamente sobre o resultado da eleição de 2020 (que Trump há muito alega ter sido "manipulada"), perguntando-lhe: "Trump perdeu a eleição de 2020?" No entanto, Waller mostrou-se relutante em dizer diretamente "Trump perdeu", afirmando apenas que os resultados das eleições "foram certificados", numa tentativa de separar as questões políticas das responsabilidades da Reserva Federal.

Em relação às propostas de política monetária, Waller caracterizou a atual situação da inflação como um "erro político fatal" do Federal Reserve, salientando que os preços subiram entre 25% e 35% após a pandemia, o que indica um grave desalinhamento por parte do Fed. Ele defendeu uma "mudança de regime", incluindo o estabelecimento de uma nova estrutura de inflação, a reforma dos métodos de comunicação e o uso tanto das taxas de juros quanto do balanço patrimonial para combater a inflação. No entanto, ele esclareceu que a chamada mudança de regime se refere a "mudanças no regime político", e não a expurgos de pessoal, e afirmou explicitamente que não demitiria os presidentes regionais dos Bancos da Reserva Federal.

Ao mesmo tempo, Waller expressou insatisfação com a prática de autoridades do Fed fazerem previsões sobre a direção das taxas de juros com antecedência, afirmando: "Muitos membros do Fed expressam opiniões sobre a direção das taxas para a próxima reunião, o próximo trimestre ou até mesmo o próximo ano; acho isso bastante prejudicial." Ele prefere ter "debates internos completos e vigorosos" durante as reuniões de política, em vez de agir de acordo com um roteiro ensaiado. Vale ressaltar que Waller não se comprometeu a manter a prática atual de realizar coletivas de imprensa após cada reunião do FOMC, o que sugere que a transparência das políticas do Fed pode sofrer mudanças sutis no futuro.

Em termos de cronograma, o senador republicano Thom Tillis, embora tenha expressado claramente apoio à presidência de Waller, insistiu que não permitiria a aprovação da nomeação até que a investigação do Departamento de Justiça sobre Powell fosse concluída. Durante a audiência, ele disse: "Vamos encerrar esta investigação para que eu possa apoiar sua confirmação."

No entanto, a audiência também revelou indícios de que alguns senadores democratas poderiam apoiar Waller. A senadora Catherine Cortez Masto reagiu positivamente após Waller discutir a reavaliação dos métodos de medição da inflação, afirmando: "Espero que você esteja certo", e expressou respeito por suas crenças teóricas como economista. O senador Mark Warner, que não compareceu à audiência devido a um luto familiar, também é visto como um possível voto favorável.

O que isso significa para o mercado de criptomoedas?

Para o mercado de criptomoedas, a importância desta audiência reside não apenas na trajetória futura das taxas de juros e na liquidez do dólar, mas também em como o Federal Reserve e o sistema regulatório bancário responderão à maior integração do capital cripto nas finanças tradicionais.

Vale ressaltar que, embora Waller tenha enfatizado repetidamente a necessidade de a política monetária permanecer independente durante a audiência, ele se mostrou relutante em estender o mesmo padrão à política e à regulamentação bancária. Isso gerou questionamentos contundentes de Warren: dado que a família Trump já se inseriu no sistema por meio de empresas financeiras de criptomoedas como a World Liberty Financial e até mesmo solicitou uma licença bancária, o Fed poderá enfrentar pressão direta dos interesses comerciais da família do presidente em questões futuras envolvendo a linha de crédito de desconto, o acesso bancário ou a discricionariedade regulatória?

Anteriormente, Waller também havia declarado claramente a necessidade de reduzir significativamente o balanço patrimonial de US$ 6,7 trilhões do Federal Reserve, mas ainda não divulgou um plano de execução específico. Diversos funcionários e acadêmicos o alertaram para não ser muito agressivo ou precipitado. O ritmo e a escala da redução do balanço patrimonial impactarão diretamente a liquidez do mercado, que é uma das variáveis ​​essenciais na precificação de criptoativos.

Além disso, o próprio Waller possui um amplo portfólio de investimentos no setor de ativos digitais. De acordo com seus registros regulatórios, o portfólio de investimentos de Waller inclui participações em diversas empresas do setor de finanças descentralizadas, incluindo projetos como Solana, Lemon Cash e Flashnet, bem como outros fundos com exposição a criptomoedas. De acordo com as regras de negociação do Fed, os funcionários não podem manter grandes posições em criptomoedas, portanto, se Waller for oficialmente nomeado, essas participações deverão ser liquidadas.

Pode-se especular que um presidente do Fed com investimentos significativos no setor de criptomoedas, independentemente de seu mandato influenciar diretamente a regulamentação de ativos digitais, pelo menos indica que o órgão decisório não desconhece essa classe de ativos emergente. Aliado à inclinação de Waller pela desregulamentação e à sua ambição de reformular o modelo econômico e a estrutura de comunicação do Fed, o mercado de criptomoedas tem motivos para manter um otimismo cauteloso em relação a esse potencial novo presidente.

Por fim, embora esta audiência tenha se concentrado ostensivamente na independência do Federal Reserve, foi, na verdade, um confronto direto sobre os limites do poder entre a Casa Branca, o Congresso e o banco central. Durante a audiência, Waller demonstrou táticas altamente políticas, não contradizendo abertamente Trump nem acalmando o mercado ao enfatizar repetidamente a tomada de decisões independentes. No entanto, sua postura evasiva em relação aos resultados das eleições de 2020 e a recusa em se comprometer com a manutenção da frequência de coletivas de imprensa deixaram espaço ambíguo para seu compromisso com a "independência".

Com vários senadores bloqueando o caminho, a possibilidade de Waller assumir oficialmente o cargo antes do término do mandato de Powell, em 15 de maio, depende do rumo da investigação do Departamento de Justiça, e Trump já deixou claro que não tem intenção de ceder. Independentemente do cronograma final, a direção política representada por Waller já está clara: uma nova era para o Federal Reserve, que se inclina para uma narrativa de produtividade para pavimentar o caminho para cortes nas taxas de juros e promover a "simplificação" e a reforma institucional, está se gestando, e para o mercado de criptomoedas, a estrutura macroeconômica para os próximos quatro anos pode sofrer uma mudança significativa.