Analista: A volatilidade da Bitcoin diminuiu 56% face ao seu pico trimestral e o mercado entrou numa fase de acumulação de alta compressão

O analista on-chain Axel Adler Jr afirmou num relatório recente que o mercado de Bitcoin entrou numa fase significativa de compressão de volatilidade. A volatilidade realizada durante a última semana (média móvel de 30 dias) caiu de cerca de 39 no início de março deste ano para o nível atual de cerca de 17, com um declínio trimestral superior a 56%, aproximando-se de níveis historicamente baixos. Atualmente, o preço da BTC mantém-se em torno dos 73.500 dólares, ainda abaixo da média móvel de 200 dias de aproximadamente 79.500 dólares. A experiência histórica mostra que uma volatilidade extremamente baixa indica frequentemente que o mercado está a acumular energia, sendo normalmente seguida por uma tendência direcional significativa. Contudo, a compressão da volatilidade por si só não fornece sinais direcionais; apenas indica que o mercado está prestes a fazer uma nova escolha de tendência.

Entretanto, o indicador Delta, que reflete as alterações nos prémios de mercado (a diferença entre a taxa de crescimento da capitalização de mercado e a taxa de crescimento da capitalização de mercado realizada), tem estado em território negativo durante seis meses consecutivos, caindo ainda mais para cerca de -0,0013 em maio. Este indicador sugere que a taxa de crescimento da capitalização de mercado da Bitcoin continua a ficar atrás da taxa de crescimento da capitalização de mercado realizada, indicando uma contração no apetite pelo risco e no prémio de avaliação do mercado.

O mercado atual apresenta uma combinação de "baixa volatilidade + arrefecimento de prémios", o que não é uma estrutura típica de um mercado em alta sobreaquecido, mas sim semelhante a uma fase de consolidação após um arrefecimento emocional. Se a BTC regressar posteriormente acima da média móvel de 200 dias e o Delta recuperar para perto de zero, isso indicará que o mercado reentrou num ciclo de expansão do apetite pelo risco; inversamente, se a volatilidade for libertada em sentido descendente e o Delta continuar a deteriorar-se, poderá entrar numa fase de maior aversão ao risco.

Em suma, Axel Adler Jr afirmou que a direção atual do mercado permanece neutra, mas o grau de compressão encontra-se num nível elevado e a probabilidade de uma volatilidade direcional significativa no futuro está a aumentar continuamente.